【財(cái)經(jīng)分析】中信銀行2025中報(bào)：盈利動能逐季改善，穩(wěn)息差拓非息迎戰(zhàn)下半年

新華財(cái)經(jīng)北京8月28日電（記者吳叢司）中信銀行27日晚間交出2025年上半年成績單顯示，今年上半年該行實(shí)現(xiàn)凈利潤364.78億元，同比增長2.78%，尤其第二季度增速明顯加快，顯現(xiàn)盈利動能改善的向好趨勢。盡管營收同比略有下降，但降幅已顯著收窄。與此同時，凈息差優(yōu)勢穩(wěn)固、非息收入降幅收斂、資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定等多重因素，共同構(gòu)筑了業(yè)績增長的“穩(wěn)定器”。展望下半年，中信銀行管理層28日在該行2025年半年度業(yè)績發(fā)布會上表示，將從資產(chǎn)、息差、非息三方面發(fā)力，強(qiáng)化營收導(dǎo)向，有信心實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績跑贏大勢。

盈利動能改善 下半年強(qiáng)化抓營收導(dǎo)向

中信銀行股份27日晚間披露2025年半年度業(yè)績報(bào)告顯示，今年上半年，中信銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤364.78億元，同比增長2.78%；營業(yè)收入1057.62億元，同比下降2.99%，其中實(shí)現(xiàn)利息凈收入712.01億元，同比下降1.94%，實(shí)現(xiàn)非利息凈收入345.61億元，同比下降5.08%。

從季度走勢看，今年二季度中信銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤同比增長4.11%，增幅較一季度提升2.45個百分點(diǎn)；營業(yè)收入同比下降2.28%，降幅較一季度收窄1.44個百分點(diǎn)，趨勢向好。

“從驅(qū)動因素來看，中信銀行非息降幅收斂、減值支撐加大，對沖息差收窄影響。”浙商證券銀行業(yè)首席分析師梁鳳潔表示。

具體來看，在非息收入方面，中信銀行持續(xù)加大中間業(yè)務(wù)的拓展力度，今年上半年，實(shí)現(xiàn)非息凈收入345.61億元，受市場走勢變化以及上年證券投資基數(shù)較高的影響，同比下降5.1%。但二季度非息凈收入環(huán)比顯著改善了19.4個百分點(diǎn)。其中，手續(xù)費(fèi)收入逆勢增長6.18%，較一季度提升5.46個百分點(diǎn)。

梁鳳潔表示，在凈息差方面，二季度中信銀行息差（期初期末平均）較一季度下降3BP，疊加2024年同期高基數(shù)影響，對盈利的拖累加大。在減值方面，上半年中信銀行減值損失同比下降14.0%，支撐盈利。

此外，今年上半年，中信銀行實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營費(fèi)用與成本收入比雙降。

“為了更好地節(jié)流，提升股東回報(bào)，2025年，我行將降成本與四大經(jīng)營主題并重，全力推動各項(xiàng)成本的壓降?！?a href="http://www.chushubang.cn/quote/stockdetail/index.html?code=601998.SS&codeName=中信銀行&type=5&crumb=股票,中信銀行&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">中信銀行董秘張青表示，今年上半年?duì)I業(yè)費(fèi)用同比減少13.4億元，下降4.5%，成本收入比26.91%，同比下降0.4個百分點(diǎn)。

總體來看，今年上半年，中信銀行實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債平穩(wěn)增長。

從資產(chǎn)端看，截至6月末，該行資產(chǎn)總額9.86萬億元，比上年末增加3257億元，增長3.4%。規(guī)模增長的同時，大類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。一方面，加大信貸投放的力度，收益較高的一般性貸款較上年末增長5.8%，占總資產(chǎn)的比重提升1.3個百分點(diǎn)至56.6%。另一方面，在加快提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力的前提下，加大收益較高的信用債資產(chǎn)的配置，信用債的占比較上年末提升3.5個百分點(diǎn)，至24.7%。

從負(fù)債端看，負(fù)債總額超9萬億元，比上年末增加3001億元，增長3.4%。在規(guī)模增長的同時，負(fù)債穩(wěn)定性也進(jìn)一步提升。其中，客戶存款余額突破6萬億元，較上年末增長5.7%。自營存款占總負(fù)債的比例提高1.4個百分點(diǎn)，至67.7%。個人存款占總存款的比例提升0.4個百分點(diǎn)，至29.2%。

展望下半年，中信銀行行長蘆葦表示，中信銀行將進(jìn)一步強(qiáng)化抓營收的導(dǎo)向，從資產(chǎn)、息差、非息，三個方面持續(xù)發(fā)力，有信心實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績跑贏大勢。一是進(jìn)一步抓好大類資產(chǎn)的配置，穩(wěn)住營收的基本盤；二是進(jìn)一步抓好負(fù)債的精細(xì)化管理，夯實(shí)息差穩(wěn)定器；三是進(jìn)一步推動非息收入增長，激活營收新引擎。

凈息差小幅下行 降幅或逐步收窄

今年上半年，中信銀行凈息差為1.63%，同比下降0.14個百分點(diǎn)；凈利差為1.60%，同比下降0.11個百分點(diǎn)。該行生息資產(chǎn)收益率為3.33%，同比下降0.50個百分點(diǎn)，付息負(fù)債成本率為1.73%，同比下降0.39個百分點(diǎn)。

今年上半年，中信銀行實(shí)現(xiàn)利息收入1,451.22億元，同比減少118.11億元，下降7.53%，主要是生息資產(chǎn)收益率下降所致。該行貸款及墊款利息收入、金融投資利息收入、存放中央銀行款項(xiàng)的利息收入、存放同業(yè)款項(xiàng)及拆出資金利息收入以及買入返售金融資產(chǎn)利息收入占比分別為74.85%、18.24%、1.91%、4.58%和0.42%，貸款及墊款利息收入是利息收入的主要組成部分。

“五年前，我們提出穩(wěn)息差，堅(jiān)持量價(jià)平衡的經(jīng)營理念，傾力打造領(lǐng)先的交易結(jié)算銀行。過去三年，從存款成本率、凈息差的變動持續(xù)跑贏大勢，息差從劣勢變?yōu)橄鄬?yōu)勢，絕對水平處于同業(yè)前列?！碧J葦表示，今年以來，面對行業(yè)性的息差下行壓力，中信銀行堅(jiān)定貫徹“量價(jià)平衡”的管理要求，在資負(fù)兩端穩(wěn)總量、調(diào)結(jié)構(gòu)，多措并舉，有效鞏固了息差的優(yōu)勢和水平。

梁鳳潔表示，今年上半年中信銀行貸款收益率較去年下半年下降39BP，其中對公貸款、零售貸款分別下降32BP、45BP。負(fù)債端成本率環(huán)比改善8BP至1.66%，主要得益于存款成本下降。今年上半年中信銀行活期、定期存款成本率較去年下半年下降16、19BP。

關(guān)于后續(xù)的息差走勢，蘆葦認(rèn)為，銀行業(yè)凈息差的下降速度可能逐步放緩。

首先是利率下行的環(huán)境下，息差仍有收窄的壓力。目前，主要是資產(chǎn)價(jià)格仍在低位運(yùn)行。隨著存量高收益資產(chǎn)逐步到期，該行前些年放的一些定價(jià)比較好的貸款，將隨著逐步到期置換，將繼續(xù)帶動銀行資產(chǎn)收益率下行，導(dǎo)致息差仍有下行壓力。

其次，反內(nèi)卷等政策將推動銀行業(yè)凈息差逐步趨穩(wěn)。一方面，今年以來反內(nèi)卷政策出臺，有利于規(guī)范銀行業(yè)有序競爭，引導(dǎo)銀行業(yè)把握好金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和保持自身健康發(fā)展。另一方面，央行也推動了存貸對稱降息，貨幣政策傳導(dǎo)效率進(jìn)一步提升，有利于銀行進(jìn)一步壓降負(fù)債成本。

“我們將繼續(xù)按照年初確定的結(jié)構(gòu)為王的思路，全力優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加快結(jié)算能力建設(shè)，堅(jiān)持穩(wěn)息差的經(jīng)營主題，保持在這個領(lǐng)域的相對優(yōu)勢?！碧J葦表示。

風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足 零售資產(chǎn)質(zhì)量有望企穩(wěn)向好

截至2025年6月末，中信銀行不良貸款余額671.34億元，比上年末增加6.49億元，增長0.98%；不良貸款率1.16%，與上年末持平；撥備覆蓋率207.53%，比上年末下降1.90個百分點(diǎn)，較一季度末上升0.42個百分點(diǎn)。

此外，逾期、不良生成等前瞻性指標(biāo)向好，今年上半年，中信銀行不良生成率0.55%，同比下降7BP；財(cái)務(wù)資源消耗在減少，今年上半年，中信銀行信貸成本率0.89%，同比下降0.2個百分點(diǎn)，核銷處置比下降4.56%；今年上半年，該行已核銷貸款清收58.9億元，持續(xù)反哺利潤。

針對零售不良資產(chǎn)上升，中信銀行副行長胡罡表示，這是銀行業(yè)去年和今年以來共同面臨的問題，中信銀行采取了三方面措施。

在體系優(yōu)化方面，中信銀行在37家分行的個貸部內(nèi)嵌了風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)營銷的聯(lián)防聯(lián)控。該行加強(qiáng)數(shù)字化風(fēng)控能力建設(shè)，已經(jīng)向監(jiān)管部門申請了資本計(jì)量高級法的實(shí)施，現(xiàn)在已經(jīng)完成第二輪的現(xiàn)場評估。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，中信銀行加大低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投放力度。今年上半年，中信銀行在住房按揭貸款增量保持可比同業(yè)的第一位。在客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，不斷推動中高評分優(yōu)質(zhì)客群占比提升。

在加強(qiáng)管理方面，中信銀行對按揭貸款、房抵經(jīng)營性貸款和消費(fèi)類的信用貸款采取了差異化的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)控策略。該行還加快了模型的迭代優(yōu)化，并提高了客戶的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，同時加強(qiáng)貸后管理。

“通過以上的措施，我們對于中信銀行未來零售資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)向好趨勢是有信心的?！焙副硎尽?/p>

張青表示，上半年，中信銀行圓滿完成400億元可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，同時，該行正開展資本計(jì)量高級法的申請、評估和驗(yàn)收工作，這些都將為該行增厚資本“安全墊”，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)提供了良好支撐。

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編輯：劉潤榕

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