下一任美聯(lián)儲主席本周揭曉？特朗普將敲定理事人選

新華財經(jīng)北京8月6日電（馬萌偉）當?shù)貢r間5日，美國總統(tǒng)特朗普表示，可能很快宣布美聯(lián)儲新任主席，美聯(lián)儲理事的人選決定將于本周末做出。

特朗普表示，主席候選人已縮減至國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）、美聯(lián)儲前理事凱文·沃什（Kevin Warsh）以及其他兩人。特朗普未透露另外兩人姓名，但外界猜測其中一位是現(xiàn)任美聯(lián)儲理事沃勒（Christopher Waller）。

目前，貨幣市場定價暗示美聯(lián)儲在9月降息的概率高達94.4%。在市場對9月降息押注迅速升溫之際，特朗普此番人事信號被視為美聯(lián)儲主席鮑威爾的利率政策不滿的延續(xù)，并可能對美聯(lián)儲的政策獨立性構(gòu)成進一步挑戰(zhàn)。

據(jù)華爾街日報，特朗普曾私下與盟友聯(lián)系，討論最終誰將接替美聯(lián)儲主席鮑威爾和即將離任的美聯(lián)儲理事庫格勒。特朗普曾與?？怂剐侣勚鞑バざ鳌h尼提（Sean Hannity）、Newsmax首席執(zhí)行官克里斯·魯?shù)希–hris Ruddy）和前白宮顧問、后來成為脫口秀主持人的史蒂夫·班農(nóng)（Steve Bannon）等人談?wù)撁缆?lián)儲的未來。

庫格勒離職引發(fā)人事風暴

美聯(lián)儲上周五宣布，理事阿德里安娜·庫格勒（Adriana Kugler）將于8月8日正式離任。這位2023年9月就任、原定任期至2026年1月的理事，上周因個人原因缺席了聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC)會議。

特朗普將其稱為“一個令人愉快的驚喜”。特朗普表示，將從四位候選人中挑選庫格勒的繼任者，或許會利用庫格勒留下的空缺來挑選未來的美聯(lián)儲主席。

庫格勒離職之際，白宮正對美聯(lián)儲施加史無前例的公開壓力，特朗普頻繁對鮑威爾進行人身攻擊。因鮑威爾堅持反對降息，特朗普稱其“太憤怒、太愚蠢、太政治化”，并要求其辭職。

庫格勒辭職為特朗普提供了立即安插支持降息官員的機會，而無需等到明年1月其任期屆滿。但多一票支持遠不能確保降息。比單獨一票更重要的是，庫格勒辭職可能影響特朗普選擇下任主席的時間表。

瑞銀經(jīng)濟學家分析稱，庫格勒的意外辭職可能導致美聯(lián)儲領(lǐng)導層重組遠早于預(yù)期。鮑威爾的主席任期2026年5月結(jié)束，但其理事任期至2028年。雖然離任主席通常也會辭去理事職務(wù)，但鮑威爾尚未透露計劃。如果他不完全離任，特朗普在2028年前將無法再獲得理事提名機會。

法國外貿(mào)銀行經(jīng)濟學家Christopher Hodge表示，庫格勒的任期本就定于明年1月結(jié)束，因此政策層面不會有重大變化。雖然目前沒有跡象表明她是出于抗議而辭職，但這一時機確實耐人尋味。

三菱日聯(lián)研究主管Derek Halpenny稱，庫格勒辭職給貨幣政策前景再添不確定性，新任命的人選“或會影響其他人的觀點”，并可能被視為對美聯(lián)儲獨立性的進一步威脅。

兩位“凱文”

特朗普周二表示，將在本周末前決定美聯(lián)儲理事空缺提名人選，并已將接替美聯(lián)儲主席鮑威爾的候選人范圍縮小至四人。特朗普說，“我們也在考慮美聯(lián)儲主席人選，目前范圍已縮小至四人．.....兩位凱文和另外兩人”。

這兩位“凱文”均主張降低利率。特朗普發(fā)表上述言論后，預(yù)測市場Kalshi的押注迅速變動，認為兩位“凱文”各自有35%的幾率被任命為下一任美聯(lián)儲主席。

特朗普在白宮向記者強調(diào)，選擇庫格勒的繼任者（任期僅持續(xù)至明年1月）與挑選鮑威爾明年5月卸任后的接替者屬于不同程序。但由于包括鮑威爾在內(nèi)的其他美聯(lián)儲理事任期都還有數(shù)年，特朗普對庫格勒繼任者的選擇可能影響其主席人選決策。

哈塞特是國家經(jīng)濟委員會負責人，并曾在特朗普第一任期擔任關(guān)鍵經(jīng)濟顧問。哈塞特為特朗普工作已近十年，是少數(shù)幾位既贏得總統(tǒng)信任、又長期保持良好關(guān)系的顧問之一。Evercore IS指出，哈塞特面臨的最大挑戰(zhàn)在于，其必須向市場證明，盡管他是特朗普的忠實支持者，但在擔任美聯(lián)儲主席時仍能夠保持足夠的獨立性，以維護美聯(lián)儲的信譽。

沃什此前在接受CNBC采訪時表示：“歷史告訴我們，貨幣政策執(zhí)行中的獨立操作至關(guān)重要，但這并不意味著美聯(lián)儲在其他所有事務(wù)上都擁有獨立性?！蔽质苍?006年至2011年擔任美聯(lián)儲理事期間，始終奉行旨在應(yīng)對通脹風險的鷹派利率政策；而今年他卻主張降息，這一立場與美國總統(tǒng)特朗普一致。

三菱日聯(lián)金融集團駐倫敦的全球市場研究主管Derek Halpenny表示，在當前業(yè)內(nèi)公開猜測的可能接替鮑威爾的人選中，哈塞特若被選中，將是“對美元最糟糕的選擇，因為他與總統(tǒng)關(guān)系密切”。相比之下，前理事凱文·沃什以及現(xiàn)任理事沃勒和鮑曼因有美聯(lián)儲任職經(jīng)驗，外界對他們的看法會相對正面。

貝森特已退出競爭

在眾多猜測中，財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）曾被認為是美聯(lián)儲理事席位的有力競爭者。然而，特朗普表示，現(xiàn)任財政部長貝森特并不在名單之內(nèi)。他補充說，貝森特在財政部做得非常出色，也喜歡目前的角色，所以就把他從名單里劃掉了。

美元霸權(quán)根基動搖？

在經(jīng)歷了有史以來最糟糕的年初表現(xiàn)之后，美元指數(shù)在7月實現(xiàn)了今年以來的首次月度上漲。但市場仍預(yù)計，美元已進入長達數(shù)年的下跌趨勢，因為投資者因美國巨額財政赤字而望而卻步，并將投資轉(zhuǎn)向其他地區(qū)。

雙線資本投資組合經(jīng)理Bill Campbell稱，美元有望進一步大幅貶值，而新上任的美聯(lián)儲主席若能迅速采取行動降低利率，這或許會成為推動美元下跌的導火索。

裕信銀行外匯策略師Roberto Mialich表示，美元在今年大部分時間里走弱的原因仍然存在，并將繼續(xù)構(gòu)成風險。迄今為止出現(xiàn)的美元疲軟背后的因素，包括美國政策、美聯(lián)儲降息以及對美國預(yù)算赤字和債務(wù)上升的擔憂，仍然存在。

富國銀行十國集團外匯策略主管Erik Nelson表示，“我們一直在美國例外論的環(huán)境下進行貿(mào)易，美國無疑是世界上最強大的經(jīng)濟體。在我看來，情況已經(jīng)不同了”，“存在潛在的結(jié)構(gòu)性擔憂——美聯(lián)儲的獨立性、數(shù)據(jù)質(zhì)量，應(yīng)有盡有。當涉及到經(jīng)濟背景時，所有這些都在朝著錯誤的方向發(fā)展。在可預(yù)見的未來，人們將傾向于逢高賣出美元”。

市場分析師Robert Howard表示，若美聯(lián)儲（包括美國總統(tǒng)特朗普任命的新理事）在9月意外大幅降息50個基點，美元恐將遭受重創(chuàng)。在9月議息會議上，降息25個基點已成為市場普遍預(yù)期——這一鴿派預(yù)期轉(zhuǎn)變源于上周五公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)。倘若美聯(lián)儲此前知曉5/6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)被大幅下修25.8萬人，7月會議很可能會選擇降息25個基點，而非連續(xù)第五次按兵不動。

美聯(lián)儲鴿派官員沃勒和鮑曼，以及即將接替庫格勒的新任理事，最有可能在9月支持激進降息50個基點，其中前者上周已對維持利率的決定投出反對票。值得注意的是，美聯(lián)儲去年9月正是以50個基點的降息幅度開啟了此前長期暫停的寬松周期。

編輯：王姝睿

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