恢復(fù)征收國債等債券利息收入的增值稅，有何影響？

新華社北京8月1日電（記者申鋮）財政部、國家稅務(wù)總局1日對外發(fā)布公告稱，自2025年8月8日起，對在該日期之后（含當(dāng)日）新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復(fù)征收增值稅。

“在國債等債券市場發(fā)展初期，為提高投資者認(rèn)購積極性和資金籌集效率，我國對其利息收入實施增值稅免稅政策，積極支持了債券市場發(fā)展?！北本﹪視媽W(xué)院副院長李旭紅說，近年來，我國債券市場持續(xù)發(fā)展壯大，債券發(fā)行和交易規(guī)模持續(xù)增長，此前出臺的相關(guān)債券利息收入免征增值稅政策的目標(biāo)已經(jīng)實現(xiàn)，有必要審時度勢對政策進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化。

根據(jù)公告，對在2025年8月8日之前已發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券（包含在2025年8月8日之后續(xù)發(fā)行的部分）的利息收入，繼續(xù)免征增值稅直至債券到期。

“可以看到，這次恢復(fù)對國債、地方政府債券、金融債券的利息收入征收增值稅，采取的是‘新老劃段’的方式，即存量債券仍然享受增值稅優(yōu)惠政策，其利息收入可繼續(xù)免征增值稅至債券到期，只有新發(fā)行債券的利息收入才恢復(fù)征收增值稅，不會影響投資者利益和債券市場穩(wěn)定，這有利于政策調(diào)整平穩(wěn)實施。”中國財政科學(xué)研究院公共收入研究中心主任梁季表示。

專家和業(yè)內(nèi)人士表示，此次政策調(diào)整優(yōu)化對市場影響有限，對個人投資者基本沒有影響。金融機(jī)構(gòu)開展同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)存單等業(yè)務(wù)取得的利息收入可繼續(xù)適用相關(guān)增值稅免稅政策，對相關(guān)機(jī)構(gòu)也沒有影響。

梁季認(rèn)為，當(dāng)前我國已發(fā)行債券體量大，市場消納能力較強(qiáng)，新發(fā)行債券占比較小，且債券價格受到多種因素影響，稅收政策僅是其中的影響因素之一，政策調(diào)整對市場影響有限。

在李旭紅看來，債券投資以機(jī)構(gòu)為主，個人投資債券規(guī)模很小，且個人投資者取得的利息收入還可適用增值稅小規(guī)模納稅人月收入10萬元以下免征增值稅的政策，不用交增值稅。此次政策調(diào)整，普通個人投資者不會受到影響。

“總體來看，此次政策調(diào)整是根據(jù)當(dāng)前債券市場發(fā)展階段出臺的一項優(yōu)化之舉，可以縮小不同債券之間的稅負(fù)差異，有利于更好發(fā)揮國債收益率曲線的定價基準(zhǔn)作用，促進(jìn)債券市場和金融市場持續(xù)健康發(fā)展?！崩钚窦t說。

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編輯：王菁

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