【財(cái)經(jīng)分析】北方華創(chuàng)12英寸設(shè)備迎突破 半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)復(fù)蘇彈性偏強(qiáng)

新華財(cái)經(jīng)北京7月8日電（記者閆鵬）近日，北方華創(chuàng)正式發(fā)布SICRIUS PY302系列12英寸低壓化學(xué)氣相硅沉積立式爐設(shè)備，成功攻克高深寬比結(jié)構(gòu)填充、高平坦度薄膜生長和兼容低溫工藝三大技術(shù)瓶頸，標(biāo)志著北方華創(chuàng)在高端半導(dǎo)體裝備領(lǐng)域持續(xù)取得關(guān)鍵技術(shù)突破。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)處于復(fù)蘇中期，市場(chǎng)將延續(xù)高端緊俏、中低端承壓的結(jié)構(gòu)性分化格局。國內(nèi)頭部半導(dǎo)體設(shè)備廠商在先進(jìn)制程設(shè)備上持續(xù)突破，將充分受益于國產(chǎn)替代需求的放量，半導(dǎo)體設(shè)備賽道“掘金”正當(dāng)時(shí)。

半導(dǎo)體設(shè)備板塊業(yè)績持續(xù)向好

近年來，全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)經(jīng)歷了周期性低谷后的初步復(fù)蘇。美國、日本企業(yè)憑借技術(shù)積累在高端光刻、刻蝕和量測(cè)領(lǐng)域持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，而中國企業(yè)在清洗、薄膜沉積、測(cè)試與封裝等部分環(huán)節(jié)逐步實(shí)現(xiàn)突破。尤其在國家政策支持與國產(chǎn)替代浪潮推動(dòng)下，國產(chǎn)設(shè)備廠商的營收規(guī)模與研發(fā)投入穩(wěn)步提升。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)終端數(shù)據(jù)，A股半導(dǎo)體設(shè)備板上市公司2025年一季度營業(yè)收入同比增長32%到190.45億元，歸母凈利潤同比增長28%到27.82億元，展現(xiàn)出了持續(xù)強(qiáng)勁的增長趨勢(shì)。從當(dāng)前已披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告情況看，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)依然亮眼，行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)。

比如，半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備領(lǐng)域的核心之一企業(yè)長川科技預(yù)計(jì)，今年上半年公司的凈利潤大幅增長68%到95%，主要系半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代加速，訂單放量；屹唐股份預(yù)計(jì)中報(bào)利潤大幅增長24%到37%，業(yè)績大增主要系半導(dǎo)體行業(yè)需求復(fù)蘇，公司干法去膠等設(shè)備技術(shù)領(lǐng)先、市占率高，獲全球頭部客戶認(rèn)可。

與此同時(shí)，多家國產(chǎn)設(shè)備廠展示業(yè)績?cè)鲩L的良好信心。比如，北方華創(chuàng)預(yù)計(jì)隨著AI、云計(jì)算、汽車電子、機(jī)器人等技術(shù)的高速發(fā)展，集成電路市場(chǎng)規(guī)模仍將保持增長態(tài)勢(shì)，公司2025年第二季度營收規(guī)模仍將保持良好態(tài)勢(shì)，2025年業(yè)績亦有望繼續(xù)保持增長趨勢(shì)……

實(shí)際上，業(yè)績?cè)鲩L背后是先進(jìn)制程設(shè)備進(jìn)展的持續(xù)突破。北方華創(chuàng)表示，公司集成電路裝備領(lǐng)域電容耦合等離子體刻蝕設(shè)備（CCP）、原子層沉積設(shè)備（ALD）、高端單片清洗機(jī)等多款新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，工藝覆蓋度顯著增長，同時(shí)多款成熟產(chǎn)品市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升；中微公司亦表示，隨著各類新產(chǎn)品的推出，公司在國內(nèi)的先進(jìn)邏輯的產(chǎn)線份額有望繼續(xù)提升。

近日，摩根士丹利將2025年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)從1040億美元上調(diào)至1090億美元，同比由增長2%調(diào)升至6%，2026年預(yù)測(cè)略微上調(diào)至1100億美元。關(guān)于此次上調(diào)，摩根士丹利主要?dú)w因于中國市場(chǎng)，其認(rèn)為特別是在晶圓代工、邏輯芯片設(shè)備支出方面將新增約50億美元。

業(yè)內(nèi)人士表示，AI浪潮下全球科技競賽加速，有望持續(xù)推動(dòng)中國大陸先進(jìn)晶圓廠擴(kuò)張和設(shè)備銷售，同時(shí)國家大基金三期重點(diǎn)支持設(shè)備和零部件加速國產(chǎn)替代，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購持續(xù)升溫，有望提升產(chǎn)業(yè)集中度和企業(yè)競爭力，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備需求向好。隨著產(chǎn)能釋放與需求回暖，2025下半年行業(yè)將進(jìn)入擴(kuò)張期，本土芯片企業(yè)需把握高端制造、國產(chǎn)替代等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

半導(dǎo)體設(shè)備賽道“掘金”進(jìn)行時(shí)

從公募基金2025年第二季度持倉變動(dòng)看，在繼續(xù)增配紅利資產(chǎn)基礎(chǔ)上，權(quán)益類基金持續(xù)加倉電子、通信等行業(yè)的科技股，北方華創(chuàng)、中微公司、中芯國際、新易盛等進(jìn)入二季度公募基金重倉股權(quán)前列。

“我們對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備板塊基本判斷維持不變，2025年國內(nèi)成熟制程需求依然旺盛，先進(jìn)工藝有望增長。短期北方華創(chuàng)二季度新簽訂單超預(yù)期，其余半導(dǎo)體設(shè)備公司新簽訂單也保持旺盛增長，一定程度上反映了國內(nèi)近段時(shí)間先進(jìn)工藝訂單較強(qiáng)，線性外推全年新簽訂單或存在超預(yù)期可能性，這也是目前市場(chǎng)交易的重要催化劑?！币晃凰侥蓟鹑耸空f。

萬聯(lián)證券認(rèn)為，國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控勢(shì)在必行。AI浪潮持續(xù)推進(jìn)，算力建設(shè)方興未艾，同時(shí)AI手機(jī)、AIPC持續(xù)滲透，帶來市場(chǎng)增量。建議把握半導(dǎo)體自主可控、AI算力建設(shè)及終端創(chuàng)新的投資機(jī)遇。半導(dǎo)體設(shè)備及材料方面，建議關(guān)注先進(jìn)制程半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈突破帶來的投資機(jī)遇，以及半導(dǎo)體設(shè)備、零部件及材料端優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

從上市公司披露調(diào)研信息看，先進(jìn)制程產(chǎn)線已開始向國產(chǎn)設(shè)備公司下單。比如，中微公司在最新投資者調(diào)研活動(dòng)中表示，公司高深寬比設(shè)備包括等離子體刻蝕和金屬薄膜沉積設(shè)備目前均已批量出貨給國內(nèi)先進(jìn)的存儲(chǔ)客戶產(chǎn)線，下一代超高深寬比設(shè)備有望取得領(lǐng)先的市場(chǎng)份額；公司金屬鎢系列薄膜產(chǎn)品在客戶端已經(jīng)取得批量訂單并隨著客戶擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)放量，同時(shí)其他多個(gè)新品驗(yàn)證進(jìn)展順利。

金元證券電子行業(yè)分析師王炤杰表示，中長期半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)邏輯依然強(qiáng)勁——全球晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)浪潮下，中國大陸產(chǎn)能增速持續(xù)領(lǐng)跑，疊加國產(chǎn)設(shè)備廠商在政策支持與技術(shù)制裁倒逼下加速突破，高端設(shè)備國產(chǎn)化率提升趨勢(shì)明確。

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編輯：王媛媛

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