A股市場“高溫”概念板塊火熱 機構(gòu)建言掘金五類資產(chǎn)

新華財經(jīng)北京7月8日電 在近期全國多地迎來高溫“炙烤”下，7月7日，A股電力板塊表現(xiàn)搶眼，多只個股漲停，水電、火電、虛擬電廠等概念板塊漲幅均居市場前列。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，迎峰度夏拉動電力需求增長，疊加中報季即將來臨以及全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)加速推進(jìn)帶來的積極影響，當(dāng)下建議重視對電力板塊的配置。除看好水電、火電、綠電等細(xì)分方向外，制冷劑、煤炭等與制冷、發(fā)電相關(guān)的板塊同樣值得投資者關(guān)注。

電力板塊掀起漲停潮

近期全國多地迎來持續(xù)高溫天氣，在帶動國內(nèi)用電負(fù)荷快速增長的同時，也引發(fā)了市場對電力相關(guān)板塊及個股的關(guān)注。

7月7日，A股三大股指走勢分化，電力板塊掀起漲停潮。截至收盤，韶能股份、華銀電力、華光環(huán)能、世茂能源、深南電A、豫能控股、華電遼能、樂山電力、新中港、華電能源等個股漲停；迪森股份大漲逾18%，盤中一度創(chuàng)出近3年來新高。從行業(yè)板塊看，公用事業(yè)板塊漲幅在31個申萬一級行業(yè)中位居第二，水電、火電、電力股精選、虛擬電廠等多個概念板塊漲幅均居市場前列。

從市場資金流向看，近期電力相關(guān)行業(yè)持續(xù)受到主力資金追捧。截至7月7日收盤，電力行業(yè)當(dāng)日主力資金凈流入額超過38億元，在Wind主題行業(yè)中高居第二位，近5個交易日主力資金凈流入規(guī)模接近120億元，在Wind主題行業(yè)中位居第三；電工電網(wǎng)、發(fā)電設(shè)備等行業(yè)7日也獲得主力資金凈流入，規(guī)模均在12億元以上。

消息面上，國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月4日，全國最大電力負(fù)荷達(dá)到14.65億千瓦，比6月底增加約2億千瓦，比去年同期增加近1.5億千瓦，創(chuàng)歷史新高。入夏以來，江蘇、山東、河南、安徽、湖北等省級電網(wǎng)負(fù)荷9次創(chuàng)新高。受持續(xù)高溫影響，預(yù)計本周電網(wǎng)負(fù)荷仍將維持高位。

據(jù)中國氣象局預(yù)測，7月4日至10日，黃淮、江漢、江南等地將出現(xiàn)持續(xù)性高溫天氣，部分地區(qū)達(dá)到或超過歷史同期極值，預(yù)計華東、華中地區(qū)電力負(fù)荷還將不斷攀升，帶動全國電力負(fù)荷持續(xù)增長。對此，國盛證券能源電力行業(yè)首席分析師張津銘表示，迎峰度夏拉動電力需求增長，疊加中報季即將來臨，建議重視對電力板塊的配置。

電力資產(chǎn)聚焦三條主線

對電力板塊而言，高溫是其近期行情走高的主要推手，但并不是機構(gòu)看好其投資價值的唯一因素。電力行業(yè)改革近期持續(xù)推進(jìn)以及多個細(xì)分板塊具備高股息特征，也是機構(gòu)看好電力板塊投資價值的重要因素。

日前，南方區(qū)域電力市場正式轉(zhuǎn)入連續(xù)結(jié)算試運行階段，電力交易從之前只是按周、按月等短期開展交易變成可以每天不間斷交易。在此次啟動連續(xù)結(jié)算試運行后，南方區(qū)域電力市場同步實現(xiàn)廣東、廣西、云南、貴州、海南五省區(qū)電力現(xiàn)貨市場全覆蓋，市場將釋放更真實、更穩(wěn)定的價格信號。按照規(guī)劃，到2025年，全國統(tǒng)一電力市場體系初步建成；到2030年，全國統(tǒng)一電力市場體系基本建成。

在全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)加速推進(jìn)下，湘財證券公用事業(yè)行業(yè)分析師孫菲持續(xù)看好電力資產(chǎn)價值重估，推薦關(guān)注三條主線：“一是基本面穩(wěn)健、長期有望受益于全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)的水電標(biāo)的；二是成本下行情況下，業(yè)績有望改善且資產(chǎn)所在區(qū)域供需格局較好的火電標(biāo)的；三是綠電存量項目盈利平穩(wěn)過渡推動板塊估值修復(fù)，看好運營能力強的龍頭企業(yè)和資源區(qū)位優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的?！?/p>

受外部不確定性因素擾動，近年來能夠提供相對穩(wěn)定股息收益，且在市場波動中能展現(xiàn)出較高防御價值的紅利資產(chǎn)也持續(xù)受到投資者關(guān)注。在國金證券環(huán)保與公共事業(yè)組首席分析師李蓉看來，在長端利率下行的背景下，當(dāng)前電力行業(yè)各子板塊股息率均明顯高于10年期國債收益率，下半年投資建議關(guān)注估值超跌、每股分紅有提升預(yù)期的紅利股。

“從運營收入穩(wěn)定性、成本結(jié)構(gòu)等角度看，垃圾焚燒發(fā)電與水電具有一定的相似之處，同樣具備長期穩(wěn)定分紅能力，當(dāng)前垃圾焚燒行業(yè)已進(jìn)入自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正階段，分紅提升邏輯正在兌現(xiàn)；在低碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)下，核電等新能源作為清潔能源，其資本性支出需求仍居高位，但固定成本占比較高的商業(yè)模式?jīng)Q定其經(jīng)營性現(xiàn)金流充沛，在資本性支出增速放緩后具備高分紅潛力?！崩钊剡M(jìn)一步表示。

制冷劑、煤炭配置價值升溫

除對電力行業(yè)細(xì)分子板塊保持重視外，高溫天氣持續(xù)下，制冷劑、煤炭等方向的投資價值也得到了機構(gòu)關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月7日，冷鏈物流指數(shù)盤中一度創(chuàng)出10年來新高，截至收盤指數(shù)上漲近2%，自6月23日開啟本輪上漲行情以來，累計漲幅已超過12%；從成分股看，雪人集團(tuán)上漲逾6%，長虹美菱、冰輪環(huán)境、海容冷鏈等個股集體跟漲。

國信證券石化化工行業(yè)分析師楊林認(rèn)為，二季度受夏季高溫天氣驅(qū)動，制冷劑消費進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，低庫存背景下交易活躍度逐步提升。展望三季度，在“以舊換新”政策持續(xù)發(fā)力以及上半年高負(fù)荷生產(chǎn)后企業(yè)將陸續(xù)進(jìn)入檢修周期的背景下，預(yù)計三季度制冷劑市場價格將呈現(xiàn)月度階梯式上漲態(tài)勢，市場有望在溫和提振下進(jìn)一步走強。

盡管從二級市場表現(xiàn)看，煤炭板塊2025年以來迎來明顯調(diào)整，近期仍處于弱勢震蕩態(tài)勢，但在信達(dá)證券能源行業(yè)首席分析師左前明看來，考慮到未來黃淮、江淮、江南地區(qū)有大范圍持續(xù)性高溫，預(yù)計沿海8省電廠煤炭日耗量或進(jìn)一步走高，疊加當(dāng)前港口持續(xù)去庫存，煤炭價格有望進(jìn)一步回升；從未來3至5年視角看，煤炭供需偏緊的格局仍未改變，優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)依然具有高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅、高股息的屬性，疊加煤價筑底推動板塊估值重塑，煤炭板塊投資攻守兼?zhèn)淝揖哂懈咝詢r比。

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編輯：王媛媛

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