【資管洞見】東?；饑罆袁B：追求絕對收益是踐行普惠金融關(guān)鍵路徑

【編者按】世界百年未有之大變局加速演進，資管行業(yè)挑戰(zhàn)與機遇并存。服務(wù)實體經(jīng)濟，穿越牛熊周期，資管行業(yè)如何持續(xù)煥發(fā)活力？新華財經(jīng)推出特別欄目《資管洞見》，專訪資管行業(yè)領(lǐng)軍人物，為中國資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供有益參考。

在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型深化、資管新規(guī)持續(xù)推進、科技革命重塑行業(yè)生態(tài)的三重變革背景下，東?；鹜ㄟ^大類資產(chǎn)配置與科技賦能的雙輪驅(qū)動的發(fā)展模式，為資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型提供了鮮活樣本。近期，新華財經(jīng)記者采訪了東?；鹂偨?jīng)理嚴曉珺。在交流中，嚴曉珺表示，在居民財富管理需求向“風(fēng)險可控的穩(wěn)健收益”轉(zhuǎn)變的趨勢下，絕對收益的策略正在成為普惠金融的重要實現(xiàn)路徑。

在金融科技深度融合的趨勢下，東?；鹨褜⑷斯ぶ悄芗夹g(shù)深度融入投研、風(fēng)控及客戶服務(wù)等核心業(yè)務(wù)場景中。嚴曉珺認為，金融科技的融合運用能有效提高投研效率。

以絕對收益為錨的普惠金融探索

作為五篇“金融大文章”之一，普惠金融正日益凸顯其關(guān)鍵作用。在多元化理財渠道中，公募基金以其開放性、透明度和嚴格的監(jiān)管要求，成為普通投資者參與金融市場的重要渠道之一。

“我們的目標很明確，就是要給投資者提供穩(wěn)定收益，不斷保值增值?！币虼耍谫Y管行業(yè)深耕多年的嚴曉珺堅定地選擇將絕對收益作為產(chǎn)品管理的核心策略。她認為，要想實現(xiàn)這樣的目標，需要摒棄相對排名體系中那些過于極致化的賽道策略。對于預(yù)算有限的中小型基金公司而言，這種策略的優(yōu)勢在于能通過減少非核心因素干擾來聚焦投資者核心利益。

同時，她表示這也是資源有限的背景約束下的最優(yōu)選擇?！爸行』鸸炯热狈χ未笠?guī)模市場份額爭奪的資源儲備，也不具備完善產(chǎn)品線和專業(yè)研究團隊來實施極致化市場策略所需的高頻操作能力?！?/p>

因此，經(jīng)過深入研究和反復(fù)論證，東?；鹬贫艘惶滓越^對收益為導(dǎo)向的資產(chǎn)配置策略，以滿足投資者的需求。這一戰(zhàn)略不僅契合普惠金融的核心理念，也是在資源有限的情況下實現(xiàn)業(yè)務(wù)突破的必然選擇。

以科技創(chuàng)新賦能多樣業(yè)務(wù)場景

伴隨新一輪科技革命的蓬勃發(fā)展，金融科技已成為推動行業(yè)變革的重要引擎。其中，人工智能正在深刻重塑金融服務(wù)模式和產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

2023年，東海基金就已經(jīng)開始全面“擁抱”人工智能， 將人工智能技術(shù)深度融入投研、風(fēng)控及客戶服務(wù)等核心業(yè)務(wù)場景中。通過技術(shù)賦能，實現(xiàn)從建設(shè)智能化的研究數(shù)據(jù)庫，到開發(fā)FINDFIT投研系統(tǒng)，在策略輔助、流動性管理、標準化運營、高效風(fēng)控監(jiān)測及績效歸因等多個維度都取得了進展。

“許多人曾有過疑問，在成本有限的情況下，為何不將資金優(yōu)先投向投研、銷售等更為關(guān)鍵的領(lǐng)域？”嚴曉珺坦言，傳統(tǒng)的“人海戰(zhàn)術(shù)”式投研模式對中小基金公司發(fā)展存在天然制約，而人工智能在捕捉市場貝塔機會方面具有不可替代的優(yōu)勢，因此金融科技的應(yīng)用成為提升投研效率的關(guān)鍵路徑。

“比如頭寸管理這項工作，其實并不需要依賴人力來完成具體操作，因為人去做的話，不僅效率低下，還容易出錯?！眹罆袁B表示，這類工作完全可以借助金融科技手段來實現(xiàn)自動化處理，讓系統(tǒng)依據(jù)預(yù)設(shè)的規(guī)則和算法，精準、高效地完成任務(wù)。而在這個過程中，人最重要的價值體現(xiàn)是在判斷、優(yōu)化和引領(lǐng)算法的更新。

要想金融與科技的融合真正落地，嚴曉珺認為，應(yīng)堅持自上而下的頂層設(shè)計。在具體實施方面，采取了將技術(shù)能力“下沉”策略，即計劃在未來幾年內(nèi)實現(xiàn)全員掌握Python等編程語言的目標，目前公司每個部門至少有一人會使用Python。

這種能力重構(gòu)很快就帶來了成效。嚴曉珺舉例表示，目前公司所有系統(tǒng)的字段已經(jīng)實現(xiàn)了互聯(lián)互通，大大提升了系統(tǒng)迭代效率。以信用研究為例，智能信評系統(tǒng)成功將研究員從繁重的重復(fù)性工作中解放出來，目前約50%的工作量可以通過系統(tǒng)自動完成。

以踐行人民性作為轉(zhuǎn)型出發(fā)點

在資管行業(yè)深度轉(zhuǎn)型的當下，嚴曉珺認為，行業(yè)正面臨三大結(jié)構(gòu)性變革，即經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級對金融供給提出新需求、資管新規(guī)及新“國九條”重塑行業(yè)生態(tài)、金融科技引發(fā)服務(wù)模式革命。

“公募基金行業(yè)將在普惠金融深化、數(shù)智化轉(zhuǎn)型、工具化加速與多元化資產(chǎn)配置需求中迎來重要機遇，但同時這也帶來不小的挑戰(zhàn)?！眹罆袁B分析，在居民財富管理需求持續(xù)釋放的背景下，市場波動率抬升、技術(shù)迭代加速、競爭白熱化等挑戰(zhàn)，正倒逼機構(gòu)加快轉(zhuǎn)型步伐。

據(jù)嚴曉珺介紹，面對行業(yè)變局，東?；饒允亟鹑诠ぷ鞯娜嗣裥栽瓌t，從多個維度進行發(fā)力，主動融入國家戰(zhàn)略發(fā)展大局。在權(quán)益投資方面，聚焦新科技、新醫(yī)藥、新消費、新制造等國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的支持體系。

近年來，居民財富管理需求正從“單一增值”轉(zhuǎn)向“風(fēng)險可控的穩(wěn)健收益”。嚴曉珺表示，個人投資者從“選基難”轉(zhuǎn)向工具化的組合配置成為趨勢。因此，在資產(chǎn)配置領(lǐng)域，東?；鹜ㄟ^標準化、精細化的產(chǎn)品矩陣以滿足投資者多元配置需求。

“過去幾年我們完成了產(chǎn)品線的戰(zhàn)略性布局，現(xiàn)階段重點是對已形成業(yè)績驗證且契合市場風(fēng)格的產(chǎn)品進行深度培育，通過規(guī)模效應(yīng)釋放管理效能?！眹罆袁B透露，鍛造具有持續(xù)絕對收益能力的產(chǎn)品線已成為公司現(xiàn)階段的重要目標。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效已體現(xiàn)在規(guī)模增長曲線上。新華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，東?；鸸芾硪?guī)模近280億元，較此前管理規(guī)模低位時的12.33億元（2021年一季度）實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

在采訪的尾聲，嚴曉珺再次表示，要想真正吸引投資者，必須依靠絕對收益來建立良好的口碑?！懊恳恢划a(chǎn)品都經(jīng)過了精雕細琢，這是我們面對行業(yè)變革的底氣所在?！?/p>

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監(jiān)制：何欣榮

統(tǒng)籌：陳云富

采寫：魏雨田

海報：杜梁楠

審核：陳云富

編輯：談瑞

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